本周（3月2日至3月6日）A股市场在前期上涨之后出现阶段性调整。主要指数普遍回落，科技成长板块承压明显，而能源、公用事业等防御性行业逆势走强。与此同时，市场成交规模仍维持在高位区间，资金在不同板块之间加速轮动，市场情绪在周中经历快速释放后逐步趋稳。
01
涨跌速览：成长板块回调明显，能源与防御板块逆势上涨
从主要指数表现来看，本周A股市场整体出现回调，前期领涨的中小盘与科技成长类指数成为调整的主要来源。其中，科技属性较强的指数跌幅居前，而以金融和传统蓝筹为代表的大盘指数表现相对抗跌。
具体来看，本周科创50指数跌幅达到-4.95%，为主要指数中跌幅最大；创业板指和深证成指也出现明显回调，反映出成长板块整体承压。相比之下，上证50等大盘蓝筹指数跌幅相对有限，体现出资金在市场波动过程中向低估值资产阶段性回流。
行业层面，能源板块表现最为突出，本周涨幅达到7.38%，成为市场领涨行业；公用事业板块上涨3.44%，同样表现强势。资金在地缘风险和大宗商品价格波动的背景下，更加偏好具备“硬资产”属性和防御特征的行业。
与之形成对比的是，前期涨幅较大的科技板块出现明显回调。其中，通信服务行业下跌5.23%，信息技术行业下跌4.35%，成为跌幅居前的行业板块。市场资金从高估值成长板块阶段性流出，转向波动较小、现金流稳定的传统行业。
从Wind二级行业来看，本周35个子行业中仅有6个实现上涨，显示市场整体处于普遍回调阶段。其中，能源、银行、公用事业等防御型行业成为资金主要避风港，而半导体、软件等科技细分领域则出现明显调整。
02
成交速览：周成交13.22万亿元，量能呈“前高后低”
尽管市场出现调整，但成交规模仍维持在高位。本周沪深两市合计成交额达到13.22万亿元，日均成交额约2.64万亿元，较此前一周环比增长约8%，显示市场整体流动性依然充裕。
从日度成交变化来看，本周成交节奏呈现出明显的“前高后低”特征。3月2日和3月3日市场交易最为活跃，两日成交额均突破3万亿元，成为本周成交高点。
不过，随着市场进入调整阶段，成交规模逐步回落。自3月4日起，市场成交连续缩量，到周五成交额降至约2.22万亿元，较3月3日的阶段高点下降约29.7%。
从换手率结构来看，市场交易活跃度与涨跌方向出现一定程度脱钩。信息技术和材料板块虽然本周跌幅较大，但换手率却处于较高水平，表明资金在这些领域进行激烈博弈。一部分资金选择离场，而另一部分资金则在调整中进行布局。
与此同时，部分上涨的防御板块换手率相对较低，说明资金更多以中长期配置为主，而非短线交易。
03
资金流向：主力资金整体净流出，科技板块承压明显
资金流向方面，本周A股市场整体呈现主力资金净流出格局。
数据显示，本周五个交易日中，仅周四出现81.8亿元的小幅净流入，其余四个交易日均为净流出。全周主力资金合计净流出约2453亿元，显示市场在指数调整过程中存在一定程度的资金撤离。
从日度变化来看，资金流出在周初最为明显，随着市场逐步企稳，流出规模逐渐收窄。周五尾盘甚至出现约12亿元的小幅净流入，表明市场最为激烈的抛售阶段可能已经过去。
行业维度来看，本周资金流出主要集中在科技成长板块。其中，信息技术、材料以及工业等行业成为资金流出规模较大的板块，反映出市场对前期高估值板块进行阶段性调整。
在个股层面，尽管整体资金流出，但仍有部分科技和新能源龙头获得资金逆势流入，显示机构资金在调整过程中依然关注行业龙头企业的长期价值。
04
市场情绪：“V型”修复，恐慌释放后逐步企稳
从市场情绪指标来看，本周市场情绪经历了明显的“V型”变化。
周初在高位分歧加大的背景下，市场很快在周二出现恐慌情绪集中释放，跌停个股数量明显增加，形成阶段性“跌停潮”。不过，这种恐慌情绪并未持续太久。
自周三起，市场成交缩量并逐渐企稳，跌停数量明显减少。到后半周，市场情绪逐步修复，但整体仍保持相对谨慎状态，并未出现全面的风险偏好回升。
两融资金变化同样反映出这一情绪演变。本周前四个交易日，两融余额呈现明显的“V型”走势：在市场调整初期，部分杠杆资金快速降低仓位；随着市场企稳，杠杆资金开始小幅回流，但整体态度依然偏谨慎。
成交量、资金流向以及涨跌停数量的变化，共同构成了本周市场情绪的完整图景：即从快速恐慌释放，到逐步进入脆弱平衡阶段。
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下周关注重点：政策与经济数据或成市场新催化
（责任编辑：曹言言 HA008）
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